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兔年不負重望地在新春迎來了鋼市開門紅。三大鋼廠的出廠價格1月、2月、3月連續完成了優美的三級跳，越跳越高，板材品種中最高的調價幅度累計已經超過了800元/噸。作為二季度的開始，四月份出廠價格是否能接過一季度這上漲的接力棒？
鋼廠最近出臺的價格政策或許透露了一些先機。3月10日，沙鋼出臺2011年3月中旬部分產品價格政策，在3月上旬價格基礎上，高線和螺紋下調300元/噸，并對二月、三月補貼100-300元/噸不等。3月8日，寶鋼出臺四月份線材價格政策：個別品種上調了100-200元/噸，其他品種均延續3月價格不變。3月7日，武鋼集團鄂鋼公司則將螺紋鋼、普高線價格下調了200元/噸。
大鋼廠調價如此，那么對市場反應靈敏、經營靈活的中小鋼廠情況如何呢？他們從3月2日起就開始全面地下調價格，到現在已經連續調整了一周多。
筆者認為三大鋼廠四月份的出廠價格有下調的需要，幅度估計在200-500元/噸左右，取決于不同品種，同時不排除鋼廠會以取消優惠或補貼的方式來實現暗降，并對上月予以補差。
1、出廠價與市場價倒掛要求鋼廠下調出廠價
首先，我們來看今年前三月的出廠價調整幅度，三大鋼廠板材各品種的出廠價累計已經都在500元/噸以上，漲幅最高的品種已經達到850元/噸不含稅，如果含稅，則上調了近1000元/噸。同時，與12月底相比，3月9日，冷熱軋和中板的市場均價僅僅增加了100多元/噸，涂鍍產品的增幅也不超過300元/噸。
2、庫存高企對市場參與者形成較大的心理壓力
從庫存來看，2010年12月末到現在，全國主要市場鋼材庫存一直在上升。截至2011年3月4日，全國鋼材社會庫存總量1890萬噸，比去年12月初增加了46.1%，同時也超越了去年3月的高點，創下了庫存新高。
在一定的價格范圍內，庫存和鋼價呈現反向走勢，即鋼價上升，庫存減少，鋼價下降，庫存增多。因為“買漲不買跌”，在行情較好價格上行的時候，貿易商的拿貨熱情高，所以社會庫存減少。反之，社會庫存增多。
但是當鋼價超越了一定的價格區域后，我們看到，庫存和鋼價是同起同落的，即鋼價上升，庫存增多，鋼價下跌，庫存下降。尤其當市場價格和出廠價格出現倒掛時，這種情況就更為明顯了。貿易商和終端不可能虧本進貨，因而造成了庫存高企的局面。
3、粗鋼產量快速回升進一步加大供給壓力
從粗鋼產量來看，據中國鋼鐵協會旬報顯示，2月下旬全國粗鋼日產量為191.2萬噸，環比大幅5.5%，創下旬度產量新高。旬報同時顯示，當月日產量修正值為182.3萬噸，較1月份的170.3凈增12萬噸。
粗鋼日均產量從去年11月份開始處于持續的回升狀態，鋼廠開足馬力生產，一方面是國內鋼材市場的強勁上漲行情促使鋼廠追求高額利潤，另一方面則是在十一五節能減排、限電限產目標完成后出現的全面的產能釋放。據Mysteel估計，1-3月，鋼廠熱軋的盈利空間最高時近500元/噸，冷軋盈利空間超過700元/噸，鍍鋅盈利空間超過400元/噸，螺紋盈利空間近600元/噸，與12月底相比，有100-200元/噸的增加。
鋼廠如此大規模地向市場投放鋼材資源，而需求的啟動緩慢而至，造成了鋼材庫存的不斷增高。倘若鋼廠4月繼續調高出廠價，那么銷售必然承壓，廠內庫存將不堪重負。
4、成本高企抑制鋼廠大幅下調出廠價格
在成本已經連漲5個多月（2010年10月-2011年2月）的情況下，各種原材料價格從上周開始出現了回落。成本已經不足以支撐鋼價繼續上行或保持高位。
前期伴隨著通脹的全面來臨和各種原材料的上漲，鋼廠完成了一波上調出廠價。我們看到，鐵礦石和鋼價相互影響。在一定范圍內，鐵礦石支撐并且帶動了鋼價的上行，但是在連續創出高點后，市場疲態已顯，無力消化這些鋼材資源。當鋼價進入下行階段，鐵礦石也受此拖累，步入調整。3月8日，河北66%鐵精粉已經較2月高點下跌了90元/噸，63.5%印礦車板價也下跌了30元/噸，前期漲勢強勁的方坯和生鐵則分別下跌了200元/噸和80元/噸。只有冶金焦受國際市場價格上揚以及國內市場前期漲幅較小的影響，價格保持堅挺。
5、對需求強度看法不一是影響鋼廠出廠價的最不確定因素
在目前的狀況下，隨著天氣轉暖，及消費旺季的到來，下游用鋼需求的逐步回升將是唯一的利好。
住建部與地方政府簽訂了1000萬套保障性安居工程住房的“軍令狀”。但是這些保障房究竟能消耗多少鋼材，筆者以為，這更多是對于短期市場心態的一針強心劑，而其實際的鋼材消耗量并沒有想象中那么多。即便完工量能達到百分之百，但按照國務院有關部門要求，“今年計劃建設的項目……最遲在11月底前要全部開工建設。同時在保證工程質量的前提下，要加快進度，確保今年基本建成500萬套以上�！彼云鋵︿摬南M的影響在年內很難出現一個集中爆發式的井噴，取而代之的將是一個被時間稀釋了的長期的消費需求。
近日有傳言，4月1日國家可能調整鋼材出口退稅，消息稱不銹鋼、型材、棒材等品種出口退稅將全部取消。另含硼鋼材出口退稅取消暫無明確說法。
國家從去年7月中旬開始，已經取消了部分耗能鋼材品種的出口退稅，包括有：大型型材、普通熱軋卷、中厚板、寬度在600mm以下的普通熱軋、冷軋、彩涂、鍍鋅板帶產品。從退稅率上來說，原來具有13%退稅率的產品沒有涉及，除不銹鋼窄鋼帶（9%）、不銹鋼型材和鋼絲（5%）、合金鋼板（9%）、合金鋼盤條（9%）、合金鋼條桿和鋼絲的退稅沒有取消外，退稅率為9%或5%的產品退稅大多取消。
2010年7月開始，鋼材出口與上半年相比明顯減少，下半年我國鋼材出口總量為189.2萬噸，比上半年的235.3萬噸回落了19.6%。
若傳言中的出口退稅政策屬實，那么國內如此龐大的鋼鐵產能和產量何去何從，國內市場必將面臨不小的壓力。
綜上所述，從價格、庫存、產量、成本以及需求的角度來看，鋼廠前期的大幅調價已經提前侵占了市場四月份原本可能接受的上漲空間，主導鋼廠出廠價格有大幅下調的必要。若能一次調到位，那么后期的漲價才能更平穩、更扎實.
